在國企改革和去產(chǎn)能的大背景下，煤炭行業(yè)兼并重組步入快車道。有關(guān)部門要求加快出臺促進煤炭行業(yè)兼并重組轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見，在兩年內(nèi)分區(qū)域?qū)嵤┬∶旱V兼并重組，同時力爭到2020年底，全國形成十個左右億噸級“巨無霸”。此外，鼓勵企業(yè)之間通過股權(quán)置換、資源互保等方式加強跨地區(qū)去產(chǎn)能協(xié)作。

地方政策落地期也漸行漸近，河南、貴州等地煤企兼并重組措施已浮出水面，產(chǎn)煤大省山西國資國企改革方案有望在4月底前出臺。這一切讓資本市場預(yù)期不斷升溫，不過有業(yè)內(nèi)人士指出，受限于管理體制、人員債務(wù)等諸多因素，大型煤炭兼并重組尤其是跨區(qū)域的兼并重組難度比較大，煤電、煤運、煤化、煤炭科工等上下游的結(jié)合更易于操作。

根據(jù)2017年政府工作報告，今年要退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸以上，更多運用市場化、法治化手段，推動企業(yè)兼并重組、破產(chǎn)清算?！盎膺^剩產(chǎn)能既要立足當前，又要著眼長遠，將去產(chǎn)能與兼并重組、轉(zhuǎn)型升級、優(yōu)化布局等統(tǒng)籌考慮、同步推進，不斷提升產(chǎn)業(yè)的整體素質(zhì)和核心競爭力。”國家能源局副局長王曉林在日前召開的煤炭行業(yè)去產(chǎn)能穩(wěn)供應(yīng)座談會上稱。

中央財經(jīng)大學(xué)中國煤炭經(jīng)濟研究院煤炭上市公司研究中心主任邢雷在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時也表示，煤炭去產(chǎn)能面臨的問題之一就是當前煤炭產(chǎn)業(yè)集中度太低，而小煤礦也存在著安全風(fēng)險，需要淘汰落后產(chǎn)能，發(fā)展先進產(chǎn)能，提升自身的應(yīng)變能力。

為此，這一輪兼并重組大潮首先刮向了小煤礦。按照分區(qū)域推進的要求，對晉陜蒙寧等4個地區(qū)30萬噸/年（含30萬噸/年）至60萬噸/年（不含60萬噸/年）煤礦，冀遼吉黑蘇皖魯豫甘青新等11個地區(qū)15萬噸/年（含15萬噸/年）至30萬噸/年（不含30萬噸/年）煤礦，在兩年內(nèi)實施兼并重組；到期仍未實施重組的，省級人民政府根據(jù)發(fā)展需要有序引導(dǎo)納入去產(chǎn)能規(guī)劃。各地30萬噸/年（不含30萬噸/年）以下煤礦，除已納入技術(shù)改造專項規(guī)劃的，原則上不再實施新增產(chǎn)能的技術(shù)改造。
    與此同時，鼓勵優(yōu)勢企業(yè)加大兼并重組、打造大企業(yè)大集團尤其是億噸級的特大型煤炭企業(yè)集團。按照目標，2020年煤礦企業(yè)數(shù)量要壓縮到3000家，5000萬噸級以上大型企業(yè)產(chǎn)量占60%以上，其中億噸級的力爭在10家左右?！叭ツ耆珖秶鷥?nèi)煤炭產(chǎn)量突破億噸的企業(yè)有6家，此前是8家?！敝袊禾抗I(yè)協(xié)會副秘書長張宏告訴《經(jīng)濟參考報》記者。

國務(wù)院國資委此前也表態(tài)，央企將在年內(nèi)減少到100家以內(nèi)，穩(wěn)步推動企業(yè)集團層面兼并重組，加快推進鋼鐵、煤炭、電力業(yè)務(wù)整合，使專業(yè)鋼鐵煤炭企業(yè)做強做優(yōu)做大，電煤一體企業(yè)資源優(yōu)化配置，其他涉煤中央企業(yè)原則上退出煤炭行業(yè)。
    據(jù)了解，目前央企煤炭總產(chǎn)能8.46億噸，除神華、中煤及五大電力公司外，不以煤炭為主業(yè)的央企產(chǎn)能約1億噸。2016年7月，中國國新、誠通集團、中煤集團、神華集團出資組建的中央企業(yè)煤炭資產(chǎn)管理平臺公司即國源煤炭資產(chǎn)管理有限公司成立運行。當年的8月16日，新集能源控股股東國投公司就與中煤集團簽訂股份無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議，將其持有的新集能源30.31%股份無償劃轉(zhuǎn)給中煤集團。這被認為是此輪供給側(cè)改革中煤炭央企重組的首個案例，拉開了央企煤炭重組的大幕。

今年以來，作為行業(yè)龍頭的中國神華被曝出已經(jīng)開展了一系列并購活動，并正在醞釀更大規(guī)模的整合重組，而近期其豪氣分紅和人事頻繁調(diào)整更是讓這一預(yù)期升溫。同樣因人事調(diào)整被解讀為兼并重組前奏的還有另一煤企巨頭中煤能源。

在煤炭央企兼并重組有望提速的同時，地方兼并重組也是有所動作。根據(jù)即將出臺的山西國資國企改革方案，今后將用好用活18家國有控股的上市公司平臺，大力推動國有資源資產(chǎn)化、資本化、證券化。山西證券研究報告指出，這背后蘊含著資產(chǎn)注入和整合預(yù)期，山西7大煤炭集團，同質(zhì)化競爭非常明顯，未來將借助上市公司平臺，橫向合并打造行業(yè)龍頭。

而近日河南省國資委召開全省國有企業(yè)改革發(fā)展暨國資監(jiān)管工作會議，明確今年三家煤炭巨頭（河南能源集團、中國平煤神馬集團、鄭煤集團）將改組為國有資本投資公司。實際上，去年以來，山東能源集團、兗礦集團等都成立了國有資本投資公司。

貴州為化解煤炭行業(yè)過剩產(chǎn)能問題，也調(diào)整相關(guān)政策推動煤礦企業(yè)兼并重組，在“數(shù)量減半”基礎(chǔ)上，提出重組后不得超過重組前煤礦產(chǎn)能之和，且重組后規(guī)模不得低于30萬噸/年的政策要求。同時，對積極開展兼并重組已完成去產(chǎn)能關(guān)閉煤礦的企業(yè)實施梯級獎補。

但多位業(yè)內(nèi)人士都坦言，大型煤炭兼并重組尤其是跨區(qū)域的兼并重組不可避免地要涉及到地區(qū)之間、央企和省企之間的管理體制、利益分配、人員債務(wù)等諸多問題，難度比較大。

“十二五期間就在提跨區(qū)域重組，但目前整合還主要是按照地域劃分?！毙侠渍J為，相較之下，煤電、煤運、煤化、煤炭科工等上下游的結(jié)合更易于操作，也有利于延伸產(chǎn)業(yè)鏈、實現(xiàn)融合發(fā)展，提高企業(yè)綜合競爭力。值得注意的是，在提高產(chǎn)業(yè)集中度的過程中應(yīng)更多使用市場的手段，例如交叉持股、資源互保等。